Active balance

Share this post

WSE:CCC - wskaźniki osłabienia biznesu.

activebalance.substack.com

Discover more from Active balance

Investing in Poland. Warsaw Stock Exchange. Polish stocks.
Continue reading
Sign in

WSE:CCC - wskaźniki osłabienia biznesu.

S.O.S.
Aug 15, 2021
Share this post

WSE:CCC - wskaźniki osłabienia biznesu.

activebalance.substack.com
Share

CCC to prawdziwy ewenement na GPW. Od 2005 roku spółka osiągnęła ponad 19% skumulowanego rocznego wskaźnika wzrostu przychodów.

Na długoterminowym wykresie doskonale widać najpierw 3-4-letni okres akumulacji przed potężnymi wzrostami, a później bardzo charakterystyczny okres dystrybucji w formie trójkąta, gdzie kolejne szczyty były na niższych poziomach, a po pokonaniu poziomu ok 200 pln nastąpił ostry zjazd cenowy. W ostatnich kilku miesiącach nastąpiło mocne odbicie w górę i wybicie z ok 2,5-letniego trendu spadkowego.

W ostatnich latach za pomocą różnych wskaźników było można dostrzec oznaki osłabienia biznesu:

Cykl konwersji gotówki (CCC – Cash Conversion Cycle)

Krótko mówiąc, jest to bardzo ważny wskaźnik pokazujący jak efektywnie spółka zarządza stanem gotówki. Im niższy, tym lepiej. Od ponad 10 lat wyraźny jest trend wzrostowy tego czynnika.

Operation Cash Flow Ratio

Jest to stosunek Operation Cash Flow do zobowiązań bieżących. Od wielu lat wskaźnik ten jest w trendzie spadkowym. Zwiększanie długu nie zawsze jest złe. Jeżeli generująca przez biznes gotówka pokrywa zobowiązania, to zdrowie finansów jest zachowane. Przy spadającym parametrze istnieje niebezpieczeństwo albo dalszego zadłużania w celu pokrycia poprzednich zobowiązań, albo rozwodnienia akcjonariatu.

Inventory Turnover (rotowalność zapasów)

Tutaj również, wskaźnik ten wyraźnie spadł w porównaniu z latami ubiegłymi.

Receivables Turnover (szybkośc obrotu należności)

Wskaźnik pokazujący jak efektywnie spółka używa swoje aktywa. Od ostatnich 5 lat wskaźnik ten wyraźnie spadł.

Marża zysku brutto (Gross profit margin)

Od początku 2015 marża spadła aż o ponad 10 pkt procentowych.

Zwrot z kapitału (Return on capital)

Po okresie stabilizacji w latach 2015-2017 następuje wyraźny spadek rentowności.

Dodatkowo wyraźnie zauważalne pogorszenie wskaźników, które wskazują na mocne osłabienie finansów:

Equity ratio

Debt/equity

Current ratio

Osłabienie biznesu jest więc zauważalne i nie zaczęło się wraz z początkiem pandemii. Trend spadkowy widać było kilka lat wcześniej. Moim zdaniem, obecnie nie jest to spółka na inwestycję długoterminową.

Share this post

WSE:CCC - wskaźniki osłabienia biznesu.

activebalance.substack.com
Share
Previous
Next
Comments
Top
New
Community

No posts

Ready for more?

© 2023 S.O.S.
Privacy ∙ Terms ∙ Collection notice
Start WritingGet the app
Substack is the home for great writing