Dwie strategie na GPW.

Zaczynam tworzenie wirtualnych portfeli opartych na dwóch strategiach:

1)      Magic Formula

2)      Graham

Ta pierwsza została opracowana przez Joela Greenblatta i opiera się na kupowaniu dobrych biznesów w możliwie najniższej cenie. Po szczegóły odsyłam do jego książki „The Little Book that Still Beats the Market”. Użycie strategii będzie polegało na znalezieniu spółek wg następujących kryteriów:

·       ROC

·       EBIT/EV (%)

·       MCAP > 500 M

·       Brak sektora utilities i finansowego

·       Debiut na giełdzie najpóźniej w 2016 r.

a następnie uszeregowaniu ich za pomocą ROC i EBIT/EV oraz przydzieleniu punktów. Suma punktów w tych dwóch kategoriach wyznaczy zwycięzcę. Przez pierwszy rok do koszyka będę dobierał po 2-3 spółki co 4 tygodnie (docelowo 30). Po roku nastąpi sprzedaż spółek z pierwszej puli i zastąpienie nowymi itd. Zgodnie z zasadami podanymi przez Greenblatta.

Druga strategia, nazwijmy ją wg Grahama, opiera się na idei kupowania spółek niedowartościowanych. Powody takiego stanu rzeczy mogą być różne, ale jakość biznesów nas tutaj nie interesuje. Najważniejsza jest wycena aktywów i poziom zadłużenia. Będziemy szukać dwóch rodzajów spółek z wycena poniżej:

a)       ceny likwidacyjnej

b)      C/WK

z dodatkowymi kryteriami:

·       OCF > 0

·       Debt/Equity < 0,5

·       Current ratio > 1.

I tu podobnie jak w pierwszej strategii: spośród najtańszych spółek przez pierwszy rok do koszyka będę dobierał po 2-3 spółki co 4 tygodnie (docelowo 30). Po roku nastąpi sprzedaż spółek z pierwszej puli i zastąpienie nowymi itd. Niektórzy praktykują sprzedaż spółek kiedy zysk przekroczy 50% bez względu, czy przekroczy roczny horyzont czasowy. Tutaj ze względów praktycznych nie będziemy tego praktykować. 

Cechy wspólne obu strategii:

·       stworzenie własnego indeksu spółek

·       pełna automatyka w wyborze spółek

·       brak emocji

·       prostota

·       analiza fundamentalna ilościowa

·       każda pozycja ma tą samą wielkość (dla uproszczenia będzie to 100 zł)

Mam nadzieje, że obie strategie dostarczą Wam wielu pomysłów inwestycyjnych. 

Celem będzie sprawdzenie, czy obie strategie mają szansę pobić rynek.