Wirtualna - WSE:WPL & R22 SA - cash flow analysis.

Moo Cash-Cow Moo.

“Keep it simple, it is all about cash-in, and cash-out.”

-- Nick Sleep

---

Tym razem przykłady dwóch spółek, które mają świetną zdolność generowania cash flow’a. Ostatnie 5 lat dla obu spółek to okazałe wzrosty przychodów, zysku netto na akcje, operacyjnego cash flow i dodatkowo wypłata dywidendy - zachowując przy tym wysoką rentowność.

---

Wirtualna - WSE:WPL (link)

Price: 100 pln

MCAP: 2 926 mpln

Cash: 249 mpln

Shares Outstanding: 29,3 M

FCF yield%: 5,41%

Public float: 44,88%

Akcjonariat.

Liczby.

Analiza Cash Flow.

Operation cushion % wynosi aż 36,7%, tzn. wzrost przychodów o 1 zł powoduje wzrost operacyjnego cash flow aż o prawie 37 groszy. I dalej Core operating growth profile jest na poziomie 24,50%, czyli prawdziwa zdolność generowania free cash flow po wzrostach przychodów o 1 zł to prawie 25 groszy. Fantastyczny wynik.

---

R22 SA - WSE:R22 (link)

Price: 38,8 pln

MCAP: 550 mpln

Cash: 39,75 mpln

Shares Outstanding: 14,18 M

FCF yield%: 11,6%

Public float: 29,86%

Akcjonariat.

Liczby.

Analiza Cash Flow.

Operation cushion % wynosi 24,2%, tzn. wzrost przychodów o 1 zł powoduje wzrost operacyjnego cash flow aż o ok 24 grosze. I dalej Core operating growth profile jest na poziomie 25,23%, czyli prawdziwa zdolność generowania free cash flow po wzrostach przychodów o 1 zł to ponad 25 groszy. Rewelacyjny wynik.

---

“Empirically, free cash flow yield is the most useful metric.”

-- Bill Miller

Cena Witrualnej i R22 spadła od ostatniego ATH odpowiednio 35,4% i 33,45%. Biorąc pod uwagę ostatni sentyment na giełdzie, spadki nie są duże. Trzeba pamiętać, że mamy tu do czynienia z biznesami b.rentownymi, które są wręcz maszynami do generowania gotówki. Obecną wycenę spółek na poziomie FCF yield: WPL 5,41% i R22 11,6% uznaję za tanią.

---

Na tego typu analizę cash flow natrafiłem na profilu:

Brandon Beylo - https://twitter.com/marketplunger1

Po przestudiowaniu tych 3 materiałów staniecie się duzo lepsi w analizowaniu przepływów gotówkowych:

https://macro-ops.com/cash-flow-its-all-that-matters/

https://macro-ops.com/cash-flow-its-all-that-matters-pt-2/

http://nacm.org/pdfs/gscfm/CashFlowAnalysis.pdf

Tutaj wpis o mało znanym dla wielu inwestorze:

Bill Miller: https://macro-ops.com/bill-miller-lessons-from-the-legendary-value-investor/

If you liked this post, please share it. Much appreciated!